外国為替ヘッジ戦略を使用するにはどうすればよいですか?

外国為替取引には、他の資産クラスと同様にリスクが伴います。戦略は失敗する可能性があり、市場状況は劇的かつ突然変化する可能性があり、それがトレーダーに突然の損失をもたらす可能性があります。

このようなイベントに対処し、資金を保護するために、外国為替トレーダーは下値リスクをある程度軽減するヘッジ戦略を導入できます。

ヘッジとは、既存のポジションを突然の損失から守るための金融商品の使用を指します。たとえば、ショートポジションをヘッジするには、別の同様の商品でロングをすることが含まれる可能性があります。一方がパフォーマンスを下回った場合、もう一方はパフォーマンスを上回って損失を軽減することができます。

このような戦略は世界中の取引/投資コミュニティで主流となっており、トレーダーが市場の突然の不確実性から富を守るための不可欠なツールです。

外国為替ヘッジ戦略の主要な機能

• 外国為替ヘッジ戦略の目的は、既存の資産を保護することです
• トレーダーは通常、既存のポジションに対する取引または外国為替オプションの使用という 2 つの異なるヘッジ戦略を使用します。
• 既存のオープンポジションに対する取引は資本集約的であり、最初のポジションと同額の担保資本が必要ですが、ヘッジされたポジションは危険がなくなるとすぐにクローズされます。
• オプションの使用はよりコスト効率の高い方法ですが、ヘッジポジション全体を失う可能性があります。
• オプションを使用したヘッジには期限がありますが、原資産を引き渡す義務はありません
• トレーダーは初期ポジションのどの部分をヘッジするかを選択できます

トレーディングにおける外国為替ヘッジはどのように機能しますか?

FX のヘッジ戦略は、短期的な混乱から長期的なポジションを保護するために構築されています。たとえば、トレーダーが膨大なロングポジションを持っていて、短期的にポジションに悪影響を与える可能性のあるニュース発表が近づいている場合、トレーダーはその発表から生じるリスクを排除するためだけに反対の取引注文を出します。危険が去れば、トレーダーはヘッジ注文を閉じます。ヘッジは非常に複雑なプロセスです。複数の取引を管理し、エントリーとエグジットのタイミングを非常に正確に行う必要があります。したがって、ヘッジは初心者トレーダーには向いていない可能性があります。

トレーダーが使用するヘッジの主なアプローチは外国為替オプションです。トレーダーにとって既存のポジションが許容できるレベルよりもリスクが高くなった場合、トレーダーは逆方向の取引から利益を得るオプションを購入できます。たとえば、GBP/USD をロングしているトレーダーは、ペアの価値が下がり始めた場合に下値を緩和するためにプット オプションを購入することがあります。

オプションを使用したヘッジは、初期ポジションの一部しかカバーできないため、「不完全なヘッジ」とも呼ばれます。 「完全な」ヘッジと「不完全な」ヘッジの違いについては以下で説明します。

最良の外国為替ヘッジ戦略は、収益性の高い取引を提供するために存在するものではありません。上位のヘッジ戦略は、短期間の変動から長期の取引ポジションの安全性を高めるために開発されています。

「完璧な」ヘッジ

完璧なヘッジとは、ポジションの下落の可能性と上昇の可能性の両方を完全に排除するヘッジ戦略を指します。これは、トレーダーがまったく同様の反対のポジションをオープンすることで、ロングまたはショートのポジションを完全にヘッジしたい場合に発生します。これは直感に反するように思えるかもしれませんが、トレーダーが主要なイベントやニュースリリースによって引き起こされるボラティリティの大幅な上昇を予想している場合、このようなヘッジは非常に頻繁に行われます。トレーダーは取引を終了する代わりに、単純に下値を「無効化」して主要なニュースイベントが起こるのを待ちます。ただし、そのようなヘッジ手法は米国のトレーダーには利用できず、同じ銘柄で同じサイズのロングポジションとショートポジションをオープンするとポジションが決済されます。完全なヘッジの欠点は、オープン ポジションによって達成できたはずの収益性が完全に失われることです。

「不完全な」ヘッジ

不完全なヘッジとは、外国為替オプションを使用したオープンポジションの部分的なヘッジを指します。トレーダーはロングポジションとショートポジションを交互に行う代わりに、逆の価格方向から利益を得るオプションを購入するだけで済みます。ショート ポジションはコール オプションでヘッジでき、ロング ポジションはプット オプションでヘッジできます。このヘッジ方法は、オープンポジションから発生する可能性のある損失の一部をカバーし、市場での突然のボラティリティの爆発を相殺するために使用されます。また、パフォーマンスが著しく低い場合にポジションを逆転するために使用することもできます。

ヘッジの制限

ヘッジはバランスの取れた取引戦略の重要な部分ですが、いくつかの制限があります。ヘッジは通常、トレーダーがポジションのパフォーマンスの可能性について疑問を抱いた場合に必要となります。市場は常に変動しており、外国為替市場は一般に、他の資産クラスに比べてボラティリティが高いという特徴があります。

不完全なヘッジではオープンポジションの維持に伴うリスクを完全に相殺することはできませんが、完全なヘッジでは取引が持つ可能性のある上下のポジションを完全に中和します。中立的な取引を行うことは、成功したトレーダーにとって決して重要な課題ではなく、ヘッジ戦略は単に大きな損失を相殺するための安全レバーとして機能するために存在します。米国のトレーダーにとって完璧なヘッジも技術的に実行可能ではなく、そのようなポジションは市場で自動的にクローズされます。

外国為替ヘッジの長所と短所

外国為替でのヘッジは下振れリスクに対する完璧な解決策ではなく、トレーダーがどのシナリオでどのヘッジ方法を使用するかを理解するには、そのメリットとデメリットを比較検討することが重要です。

長所

• ヘッジにより、トレーダーは厳しい市場状況における損失を軽減できます
• 外国為替オプションは、短期的なボラティリティをヘッジする優れた方法です
• ヘッジにより時間を節約でき、トレーダーによる積極的な監視の必要性が減ります。
• ヘッジが成功すると、ボラティリティの増大、インフレ、価格上昇などから資本が保護されます。
• ヘッジにオプションを使用すると、トレーダーにとって新たな収益性の高い戦略が開かれる可能性があります

短所

• ヘッジには追加コストがかかる
• リスクを減らすということは、潜在的な利益を減らすことを意味します
• ヘッジは、迅速な意思決定を必要とする短期トレーダーにとってはアクセスしにくいものです。
• ヘッジにオプションを使用すると、トレーダーにとってより多くの資本要件が必要になります
• 市場が安定すると、ヘッジにはほとんどメリットがありません。
• ヘッジを成功させるには、一部のトレーダーが持っていない知識と経験が必要です。
• ヘッジは複雑なプロセスであり、初心者のトレーダーにとっては難しすぎるかもしれません

外国為替ヘッジ戦略の例

外国為替ヘッジの実際的な側面を理解するために、ヘッジ戦略の例を見て、それらがどのように機能するかを見てみましょう。

相関

相関ヘッジ戦略には、同様のパフォーマンスを示す相場通貨に対して、同じ基本通貨を使用してペアを取引することが含まれます。このような戦略は、米ドルに固定されている主要なペアや通貨を使用する場合に特に役立ちます。たとえば、トレーダーが GBP/USD のロングポジションをヘッジしたい場合、GBP/SAR ペアのプットオプションを空売りまたは購入することができます。これが機能するのは、サウジ リヤルが固定レートでドルに固定されており、トレーダーがヘッジ戦略で通貨を同じように使用できるためです。

これは相関ヘッジの単純化された例です。より上級のトレーダーは、相関行列を使用して 2 つの通貨間の相関の程度を判断し、ヘッジに効果的に使用します。

不完全な上値ヘッジ

トレーダーが EUR/USD を 0.9900 でショートしており、さらに下がると予想していると仮定しましょう。ただし、ECBが強気の声明を発表した場合、通貨ペアが上昇するリスクがある。トレーダーは、ショート価格のすぐ上の権利行使価格と、予定されたプレスリリース直後の 0.9950 で満期日を設定したコール オプションを使用してヘッジできます。

声明発表後にペアが上昇しない場合、トレーダーはポジションを変更せずに維持し、下値から利益を得ることができます。このヘッジのコストはコール オプションに対して支払われるプレミアムに等しく、ペアが下降傾向を続けた場合には完全に失われます。

この声明の後にペアが実際に上昇した場合、強気の展開による損失はコールオプションに対して支払われたプレミアムによって制限されるでしょう。

不完全な下値ヘッジ

逆の例として、トレーダーが GBP/USD を 1.1150 でロングしていると仮定しましょう。同トレーダーはポンドが対ドルで上昇し続けると予想しているが、イングランド銀行が予定する重要な会合も期待している。この会合のニュースは、短期的には市場に弱気ムードを生み出す可能性が高い。トレーダーは、公式会議議事録が一般に公開された直後に期限切れになる権利行使価格 1.1100 のペアのプット オプションを購入することで、これをヘッジできます。

発表後にペアが下落しない場合、トレーダーはポジションを維持することができ、当初の意図どおりに機能します。ヘッジのコストはプット オプションに支払われるプレミアムと同じですが、ペアが上昇傾向を続けた場合、プレミアムは無価値になります。

会合後にペアが下落し始めた場合、損失は権利行使価格と買い価格の差、つまり 1.1150 – 1.1100 = 50 ピップスにプット オプションに支払ったプレミアムを加えた額に限定されます。

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外国為替ヘッジに関するよくある質問

外国為替ヘッジ戦略は許可されていますか?

同じ通貨で 2 つの反対方向の取引を開始する必要がある外国為替のヘッジ戦略は、一部の国では許可されていません。このような行為は米国では禁止されていますが、相関通貨ペアを使用してリスクをヘッジすることができます。経験豊富なトレーダーは、外国為替ヘッジ戦略を使用して、ボラティリティの上昇を防ぐことができます。ロング/ショート ポジションとオプションを使用してこれを行うことができます。

外国為替ヘッジ戦略は危険ですか?

ヘッジの目的は、リスクを軽減し、既存のポジションを突然の損失から保護することです。ただし、ヘッジを成功させるには練習が必要であり、経験の浅いトレーダーはヘッジによってもたらされる利点を十分に活用できない可能性があります。ヘッジは複雑であり、ヘッジによってもたらされるメリットは、初心者のトレーダーにとって、費やすエネルギーと時間に見合うものではないかもしれません。

ヘッジ戦略のコストはどれくらいですか?

オプションを使用したヘッジのコストは、初値と権利行使価格の差額に、オプション契約に支払ったプレミアムを加えたものに等しくなります。相関通貨ペアまたは同じ通貨ペアを使用してヘッジする場合、ヘッジコストには、取引ポジションをオープンするために必要なスプレッドと取引手数料が含まれます。